近期出台的一些数据，缺少亮色，这也是为什么现在在2800多点的原因。很多人把2800多点，归咎于有人做空，但想没想过这些人为什么要做空？那是因为有些东西无法逃避！把现在的问题归咎于资金的，只能说投资还没有入门。

当下最大的信心支持，就是仍在低位的市场。2800多点的位置，已经体现了这些数据的影响，后面反而可以有更多乐观。现在可能赚到的钱，除了股息就是有些公司没有那么差。中报是一个很好的节点，要多关注一些公司在基本面上的趋势性变化。

7月8日以来，上证指数跌了几十点，但有些个股的股价还是比7月8日的收盘价高的，甚至高出不少。可以把这些个股拆解一下，从基本面到估值、股息率，这是一种资金偏好度的信号，需要关注。

防御仍然是重要信条，但这种防御不是针对指数的涨跌，而是行业和板块的趋势性变化。过往，每次支持措施出台，都立竿见影，是因为有房地产。现在大象倒了，留下的空白无人填补，还得等大象慢慢站起来。

在地产触底之前，不要期望太多。3年了，当年为地产倒下而鼓掌的人，一样满身灰尘。当初喊着“一鲸落，万物生”，现在却发现，大家都是骑鲸人。

年初的时候，我写过一篇文章，里面提到过“2024年，物价水平的适度上升，会是资金环境全面好转的关键所在”，以及“物价水平的上升，是驱动力也是结果呈现，怎么去做不是普通投资者必须懂的，但它对市场的指引作用，需要每个人深刻理解“。

A股和美日欧甚至印度股市，近几年相差甚远，大家都经历了这几年的大波动，也都在大量放水，区别在于我们的楼市已经躺平，而这些国家的楼市都经历了一个高景气周期。体现在市场上，就是全球通胀的节奏，我们却背道而驰。

看看M2和M1之间越来越大的剪刀差，就能明白，现在不是水不够，水已经多到泛滥了，但缺少那个装水的桶，只能看着水白白流走。所以银行到处都在追着人借钱，给出3%的利息，还是信用贷。但即便如此，金融机构仍然普遍面临着资产荒。

一条地产链，牵动着数以亿计的就业岗位，影响着几亿人的饭碗。不管你给的消费贷利率有多低，对不想不敢不应该的人来说，都形同虚设。这几年，一直都在鼓励穷人多花钱，面对大跌的房价，有钱人却接不了盘。等扁鹊见了几次蔡桓公，有钱人也只愿意默默地增加自己的银行存款了。

很多时候，天生的好奇心，让人总想刨根问底，但大多数时候，我们看到的原因，都不是真正的底牌。但不管你清不清楚底牌，你总要清楚后果，这正是你此刻身上所背负的东西。

现在不需要问那么多为什么，持有足够的耐心资本，坚持股息率就是底的思维，看看市场想做什么。在此之前，不看空，也不幻想所谓的牛市。耐心持股收息，对行业触底保持高度敏感。